一场持续20余年的海外航空征程，终究迎来了终点。有着中资背景的菲律宾皇家航空（下称“菲皇航空”）正式宣布，自2026年1月4日起，全面暂停商业客运航班运营。

这一消息来得有些突然。就在官宣停航的几周前，菲皇航空仍在公开发布招聘信息，丝毫未见撤退迹象。而与此同时，社交媒体上关于该航司航班延误、临时取消、行程打乱的吐槽已不断累积。随着停航决定落地，最直接的冲击迅速传导——中国台湾旅游市场首当其冲，台北直飞长滩岛（卡提克兰）的唯一快捷通道被正式中断。据统计，2026年1月至4月期间，约有3000至4000名已购票旅客将受到直接波及。

菲皇航空的停航，并非偶然。其首席执行官Eduardo Novillas早在2025年12月22日就已致函代理商，提前通报了这一“战略决定”，并坦言停航是多重因素叠加的必然结果。这家承载着中资出海期待的航司，究竟经历了怎样的困境？

一、20年运营路：从中资背景到低成本转型

菲皇航空成立于2002年，母公司是澜湄集团，背后有着中国私营企业及民间资本的深度投入。最初，航司聚焦包机航班业务，在特定市场中稳步发展；2018年12月，为适应市场变化，菲皇航空转型为低成本航空公司，开启了新的发展阶段。

从航线布局来看，中国市场始终是其核心阵地。OAG数据显示，2025年菲皇航空运营的7条定期航线中，与中国市场相关的主要集中在泉州、中国香港、中国台北。其官网信息还显示，航司曾试图进一步拓展中国内地市场，规划布局广州、武汉、南宁、无锡等多个城市的航线，足见对中国客源的重视。

转型初期，菲皇航空也曾显现生机。2023年和2024年，航司分别运送了10万和11.6万国际旅客，呈现出疫情后的复苏迹象。但这份复苏并未持续太久，2025年便迎来了急转直下的拐点。

二、停航核心原因：客源断层与竞争挤压的双重绞杀

Novillas在声明中明确指出，菲皇航空的商业模式高度依赖中国大陆与韩国游客，核心业务就是将这两大市场的游客输送至菲律宾长滩岛、薄荷岛等度假目的地。而最终压垮航司的，正是核心客源市场的持续疲软与本土激烈竞争的双重挤压。

1.  核心客源恢复不及预期，地缘紧张加剧冲击

疫情后全球旅游市场复苏，但菲皇航空依赖的中韩客源市场，恢复速度远低于行业平均水平。尤其是中国市场，受中菲两国关系阶段性紧张的影响，游客出游意愿被显著削弱。数据显示，2024年赴菲律宾的中国游客约为31.2万人，仅恢复至疫情前2019年的18%——要知道，2019年中国曾是菲律宾第二大游客来源国，年赴菲游客达170万人次，占其国际游客总量的近30%。

客源的锐减直接反映在航司运营数据上：2025年前九个月，菲皇航空仅运送国际旅客5.18万，较2024年同期大幅下滑；国内航班表现更为惨淡，2024年客流量同比下降63%，从2023年的10.4万骤降至3.88万，2025年的颓势仍未扭转。对于高度依赖中韩市场的菲皇航空而言，这种客源断层几乎是结构性的致命打击。

2.  本土廉航竞争白热化，中小航司生存空间遭挤压

即便抛开外部客源问题，菲律宾本土民航市场的激烈竞争，也让菲皇航空难以招架。菲律宾是全球廉价航空渗透率最高的市场之一，宿务航空、菲律宾亚航等头部航司长期占据主导地位。

这些巨头的竞争策略极具杀伤力——常年推出“Piso Sale”（1比索机票）活动，即便叠加税费，票价往往也只相当于当地一顿普通餐食的价格。这种长期低价策略，不仅培养了当地人“像坐巴士一样坐飞机”的出行习惯，也彻底拉低了市场票价底线。在连接香港、中东、迪拜等重要劳务航线上，宿务航空等航司的单程票价常年维持在300—1000元人民币区间，对于规模有限、运营成本更高的菲皇航空而言，几乎没有任何价格回旋空间。

更雪上加霜的是，在菲皇航空陷入客流困境的同时，菲律宾头部航司却在持续扩张机队和航线网络。数据显示，截至2025年3月，宿务航空已占据菲律宾国内58%的市场份额，远超竞争对手。头部玩家的强势扩张，进一步压缩了本就有限的市场空间，让菲皇航空的突围变得愈发艰难。

3.  转型尝试未果，未能找到新生存空间

面对生存危机，菲皇航空并非毫无动作。航司曾尝试与南宁交通投资集团合作，引入A321货机，运营南宁—克拉克的货运航线，试图通过拓展货运业务寻找新的增长点。但这一转型尝试未能扭转整体颓势，在客运主业持续失血、货运业务尚未形成规模的情况下，最终未能为航司争取到更多生存时间。

三、市场影响：航线中断波及游客，中资海外航司出海难题凸显

菲皇航空的停飞，已引发一系列连锁反应。除了台北直飞长滩岛的唯一快捷通道中断，3000至4000名已购票旅客的行程被打乱，航司还需优先处理退款事宜以保障旅客权益。对于菲律宾长滩岛、薄荷岛等依赖中国游客的度假目的地而言，航司的退出也可能进一步加剧当地旅游业的困境——此前已有数据显示，受中国游客锐减影响，2025年长滩岛等热门景区酒店入住率曾跌破50%，菲律宾全国旅游业因中国游客减少直接损失约12亿美元。

从更宏观的视角来看，菲皇航空的黯然退场，也折射出中资海外航司出海的诸多挑战。在异国市场中，航司不仅要面对本土巨头的激烈竞争，还需承受地缘政治变化、客源市场波动等外部不确定性的冲击。当市场不再为“中间选项”买单，缺乏核心竞争优势的中小航司，往往最先成为市场波动的牺牲品。

20年梦醒，菲皇航空的停飞为中资海外航司的出海之路敲响了警钟。在复杂多变的国际市场环境中，如何找准市场定位、构建核心竞争力、抵御外部风险，仍是所有出海航司需要持续探索的课题。