公司债业务规则开始公开征求意见,北交所信用债正式启动

日期:2023-09-19 10:44:16 / 人气:184


9月15日,上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所分别发布《关于公司债券(含公司债券)五项业务规则公开征求意见的通知》,截止时间为9月30日。
沪深交易所的起草和修改,侧重点是一样的。起草修订涉及5项业务规则,分别修订了债券审核规则、债券上市规则、债券上市规则和适当性管理办法,起草了债券发行承销规则。
9月8日,证监会刚刚修订了《公司债券发行交易管理办法》和24号标,从部门规章和规范性文件层面建立制度体系实施机构改革,公司债券正式纳入证监会监管体系。五个细则的起草和修订,从具体实务层面完善了公司债转让后的详细监管细则。

表:沪深交易所起草修订的五项业务规则资料来源:沪深交易所

值得注意的是,北交所有了“大动作”。此次北交所推出信用债业务,整合了公司债(含企业债)的基本制度。起草了《北京证券交易所公司债券发行上市审核规则》(以下简称《审核规则》)、《北京证券交易所公司债券发行与承销规则》(以下简称《承销规则》)、《北京证券交易所公司债券上市规则》(以下简称《上市规则》)、《北京证券交易所债券交易规则》(以下简称《交易规则》)和《北京证券交易所债券市场投资
建立发行上市审核制度:审核规则落实债券注册制改革要求,以信息披露为重点,强化以偿付能力为重点的信息披露要求,坚持审核公开透明原则。通过建立健全债券发行审核质量控制体系和诚信监督机制,加强对发行上市审核的全方位约束和监督。
建立承销制度:发行和承销规则吸收了企业债和公司债发行和承销的经验,符合债券市场参与者的习惯,明确了发行程序、发行制度、现场管理、发行人和中介机构的责任等要求,进一步规范了承销业务。
建立上市和持续督导制度:上市规则对债券从上市到上市后持续督导的各个环节设置了督导安排。通过强化持续信息披露的监管要求,压实信息披露义务人的职责,强化债券持有人权益保护,规范债券上市管理和市场参与者行为。
建立债券交易制度:交易规则充分把握债券交易特点和市场需求,适应撮合交易、点击交易、询价交易、竞价交易和议价交易五种交易方式,明确不同交易方式下的交易日程和申报交易要求,建立做市商制度,通过债券交易参与者机制方便机构投资者参与债券交易。
建立投资者适当性管理制度:《管理办法》落实了证监会关于投资者适当性管理的相关要求,明确了投资者适当性标准,对证券经营机构的投资者适当性管理责任作了详细规定,压实了证券经营机构的责任,加强了投资者保护。
相比沪深交易所,北京证券交易所以公司债为抓手推进信用债市场建设,推出除公开发行以外的各类公司债,其中具体审核制度、承销制度、交易制度根据证监会统一部署与沪深交易所保持一致。
在具体规则上,与沪深交易所相比,北交所的五项业务规则没有“上海/深圳证券交易所非公开发行公司债券上市规则”的规则。
对于沪深交易所和北交所具体起草内容的差异,业内人士告诉编辑,可能也是出于对北交所上市公司的考虑,一般规模都比较小。
据悉,后续北交所将继续完善公司债发行方式,继续围绕进一步丰富产品体系开展多元化产品研究,成熟一个推出一个。在推进债券交易业务方面,北交所搭建了单独的固定收益平台,系统预计12月底上线。网上交易品种为企业债券(含公司债券)现货交易。
沪深交易所也表示,下一步将抓紧修订公司债券(含公司债券)配套业务指引,充分发挥公司债券的功能优势,稳妥有序承担公司债券发行审核职责。更好地支持重大项目建设,有助于提高债券市场服务国家战略和经济高质量发展的能力。"

作者:杏彩娱乐




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